0次浏览 发布时间：2025-08-19 17:05:00
长江商报记者 徐佳
参控股资产共同发力，驱动川投能源（600674.SH）盈利提升。
半年报显示，2025年上半年，川投能源实现营业收入7.12亿元，同比增长17.95%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）24.61亿元，同比增长6.9%；扣除非经常性损益的净利润（扣非净利润，下同）24.55亿元，同比增长7.2%。
一直以来，川投能源主要依托具有独特资源优势的雅砻江、大渡河、田湾河流域，以及金沙江、青衣江、天全河流域等水电站进行开发、投资、建设和运营。参股公司投资收益以及控股子公司利润增加，成为川投能源业绩的重要支撑。
2025年上半年，川投能源的投资收益为25.51亿元，同比增长5.75%。其中，公司持股48%的雅砻江公司实现营业收入121.66亿元，净利润49.16亿元。报告期内，川投能源收到雅砻江公司分红款32.16亿元。
值得关注的是，上市以来，川投能源多次借助资本市场力量，助力雅砻江、大渡河等流域水电资源开发。
继上半年增资雅砻江公司之后，日前川投能源计划对参股公司国能大渡河公司增资3.34亿元，助其加速推进大渡河流域水风光一体化基地建设。
半年投资收益增5.75%
川投能源以投资开发、经营管理清洁能源为主业，其主要依托具有独特资源优势的雅砻江、大渡河、田湾河流域，以及金沙江、青衣江、天全河流域等水电站进行开发、投资、建设和运营。
近年来，在锚定做强做优做大清洁能源核心主业的同时，川投能源还在新基建的大背景下大力发展高新技术产业，并将轨道交通领域和通信领域作为公司产业布局的“两辅”，实施“一主两辅”产业布局。
随着参股公司投资收益以及控股子公司利润增加，川投能源的盈利能力保持稳步增长态势。
2022年至2024年，川投能源分别实现营业收入14.2亿元、14.82亿元、16.09亿元，净利润35.15亿元、44亿元、45.08亿元，扣非净利润34.46亿元、43.16亿元、44.65亿元。
2025年上半年，川投能源实现营业收入7.12亿元，同比增长17.95%；净利润24.61亿元，同比增长6.9%；扣非净利润24.55亿元，同比增长7.2%。
半年报显示，2025年上半年，川投能源的投资收益为25.51亿元，同比增长5.75%，为公司业绩的主要支撑。报告期内，川投能源控股企业累计完成发电量23.61亿千瓦时，同比增长17.76%；上网电量23.31亿千瓦时，同比增长18.14%；企业平均上网电价0.278元/千瓦时，同比增长8.17%。
截至2025年6月末，川投能源参控股总装机达3741万千瓦（不含三峡能源、中广核风电和中核汇能），资产规模、装机水平和盈利能力在四川省上市公司以及电力上市公司中均名列前茅，具有较强的市场竞争优势。
其中，特别是川投能源持股48%的雅砻江公司独家享有全国第三大水电基地开发权，业绩贡献突出，且每年均能为股东提供丰厚的利润和现金分红。
长江商报记者注意到，目前，雅砻江公司清洁能源装机突破2083万千瓦，其中已建成投产水电1920万千瓦，风光新能源超163万千瓦。2025年上半年，雅砻江公司实现营业收入121.66亿元，净利润49.16亿元。报告期内，川投能源收到雅砻江公司分红款32.16亿元。
加大对参股公司投资力度
上市以来，川投能源多次借助资本市场力量，通过发行可转债、公司债、票据和超短融等金融工具，有力保障了雅砻江、大渡河等流域水电资源开发，为公司的规模扩展、利润提升作出了巨大贡献。
其中，2025年3月，川投能源成功发行12亿元公司债券。2025年上半年，公司共发行三期中期票据，合计发行规模37亿元。
长江商报记者注意到，2024年9月和11月，川投能源曾两次对雅砻江公司增资，增资金额合计达到12.96亿元。2025年5月，川投能源再次计划与国投电力按持股比例向雅砻江公司增资34亿元，其中川投能源拟增资16.32亿元。
半年报显示，2025年上半年，川投能源已对雅砻江公司增资8.16亿元。
在发布半年报的同时，川投能源宣布了另一笔投资计划，公司拟与国投电力按持股比例向国能大渡河公司增资16.69亿元，其中公司拟增资3.34亿元。增资完成之后，川投能源、国投电力仍旧分别持有国能大渡河公司80%、20%股权不变。
据了解，国能大渡河公司主要负责大渡河干流17个梯级水电站的开发利用，目前国能大渡河公司已投产电站装机规模超过1232万千瓦。
川投能源同时表示，增资国能大渡河公司有利于加速推进大渡河流域水风光一体化基地建设，对于保障基地建设资金需要、降低项目建设成本、服务股东方长远利益均具有重要意义。
值得关注的是，在主业稳健发展的基础上，作为上市公司的川投能源也积极响应新“国九条”增强分红稳定性、持续性和可预期性要求。2025年7月，川投能源完成了2024年年度权益分派，共派现19.5亿元（含税）。
自1993年上市以来，川投能源累计派发现金红利167.93亿元，在四川省内上市公司和地方能源类企业中均位居前茅。
目前，川投能源的控股股东四川能源发展集团正处于增持计划实施阶段。此前，2025年4月，四川能源发展集团曾计划在未来12个月内增持川投能源5亿元至10亿元。截至7月17日，四川能源发展集团已累计增持川投能源股份4523.9万股，占公司总股本0.93%；持有公司股份24.46亿股，占公司总股本50.19%，并与一致行动人合计持有公司股份24.86亿股，占公司总股本的51%。
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